【财经分析】中信银行2025年报：资产首破10万亿元 “稳息差、拓非息”持续发力

新华财经北京3月23日电（记者吴丛司）中信银行日前披露2025年业绩显示，去年该行实现归母净利润706.18亿元，同比增长2.98%，增速较上年提升0.7个百分点，总资产首破10万亿元，不良贷款率连续7年下降至1.15%。

中信银行管理层23日在该行2025年度业绩发布会上表示，去年中信银行坚持“稳息差、稳质量、拓中收、拓客户”四大经营主题，积极落实降成本管理要求，经营总体延续了均衡、稳健、可持续的高质量发展势头。展望2026年，该行将努力形成“公司挑大梁、零售稳贡献、金市增收入、风控创价值”的发展局面。

资产规模首破10万亿元 营收小幅下降

截至2025年末，中信银行资产总额首破十万亿元大关，达101,310.28亿元，比上年末增长6.28%；贷款及垫款总额58,621.72亿元，比上年末增长2.48%；客户存款总额60,492.75亿元，比上年末增长4.69%。

关于2026年资产负债表的初步规划，中信银行董事长方合英在业绩发布会上表示，今年总资产增速大概为5%，继续增强资产增长与宏观大势的适配性，资产投放方向将主要锚定经济发展的主线跟产业转型。

“将优先支持一般性贷款的增长，大概保持在5.5%，并以重点领域、对公信贷为主。”方合英表示，结构上，信贷资源将投向科技、绿色、消费、跨境、“两重”“两新”等重点领域和场景。

2025年，中信银行实现归属于本行股东的净利润706.18亿元，比上年增长2.98%；营业收入2,124.75亿元，比上年下降0.55%。

光大证券金融业首席分析师王一峰表示，去年第四季度中信银行营收同比增长8.6%，去年全年累计营收增速较前三季度改善，盈利增速稳定在3%附近。中信银行2025年营收、PPOP（拨备前利润）、归母净利润同比增速分别为-0.55%、0.17%、2.98%，相较去年前三季度，营收增速降幅收窄2.91pct，PPOP增速提升3.31pct，盈利增速基本持平。

净息差企稳 非息收入五年复合增速8.99%

从营收主要构成来看，2025年，中信银行实现利息净收入1,444.69亿元，比上年下降1.51%，实现非利息净收入680.06亿元，比上年增长1.55%，五年复合增速8.99%。

浙商证券银行业首席分析师杜秦川表示，中信银行去年息差降幅收窄，带动利息净收入改善，去年中信银行利息净收入同比负增1.5%，降幅较去年前三季度收窄0.6个百分点。

报告显示，中信银行2025年净息差为1.63%，比上年下降0.14个百分点。其中，生息资产收益率为3.21%，比上年下降0.52个百分点，付息负债成本率为1.61%，比上年下降0.41个百分点。

方合英在业绩发布会上详细拆解了影响净息差的具体因素。他表示，在资产端，对公贷款收益率下降，影响息差19BP；个人贷款收益率下降，影响息差14BP；信用卡贷款收益率下降，影响息差4BP；市场化资产收益率下降，影响息差8.6BP。此外，信用卡贷款占一般性贷款比重下降1.4个百分点，影响息差3BP。在负债端，对公存款成本率下降，提高息差17BP；个人存款成本率下降，提高息差6BP；市场化负债成本率下降，提升息差15.7BP。

中信银行管理层表示，息差是银行业经营的核心指标，直接关系到银行的盈利、风险抵御和可持续发展能力。作为“四大经营主题”之首，中信银行早于市场把“稳息差”作为管理重点，秉承量价平衡的经营理念，通过压降负债成本为核心、兼顾资产结构优化、双向发力稳息差。

从非利息净收入来看，方合英表示，中信银行是可比同业中唯一连续6年实现非息收入正增长的机构。五年来，中信银行非息收入占比提高9.3个百分点。2025年，中信银行手续费及佣金净收入327.72亿元，同比增长5.58%，比同业多增长了2.2个百分点，总量和增幅在同业排名第二。

“从战略看，中信银行多年前就提出了‘轻资产、轻资本、轻成本’战略，并且把拓中收列为四大经营主体重中之重。”方合英认为，非息收入的稳步增长验证了该行轻资本转型的成效。

不良率连续7年下降 分红比例提升至31.75%

截至2025年末，中信银行不良贷款余额672.16亿元，比上年末增加7.31亿元，增长1.10%；不良贷款率1.15%，比上年末下降0.01个百分点；拨备覆盖率203.61%，比上年末下降5.82个百分点。

中信银行副行长金喜年表示，该行不良率实现了7连降，7年累计下降0.62个百分点，拨备覆盖率连续4年保持在200%以上的水平。“十四五”时期的五年，该行拨备覆盖率累计提高32个百分点，比同业均值多提升22个百分点。此外，该行不良贷款的前瞻指标向好，不良+关注贷款率合计2.77%，较上年提升0.03个百分点，保持同业领先；逾期贷款率1.43%，较上年下降0.37个百分点。

金喜年还表示，该行信贷成本持续收敛，去年信贷成本率0.89%，较上年下降0.05个百分点，5年下降0.75个百分点，风险成本率27.4%，较上年下降1.22个百分点，5年下降15个百分点。

数据显示，2025年度中信银行拟进行现金分红212.01亿元（含中期），分红金额占合并后归属于本行普通股股东净利润的比例提升至31.75%。

中信银行管理层表示，为更好回报投资者，提高现金分红的及时性、稳定性，该行自2024年以来连续两年实施中期分红，进一步提升投资者回报预期，增强资本市场对本行发展信心。

杜秦川表示，中信银行A股现价对应2025年股息率为4.78%，H股现价对应2025年股息率为5.88%，股息优势进一步强化。持续提升的分红和较高的股息也吸引了险资继续加仓，25Q4国寿持有中信银行比例环比提升0.35pct至1.83%。

编辑：刘润榕

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