日本央行加息至0.75% 全面调整货币市场操作框架

新华财经北京12月19日电 12月19日，日本央行结束为期两天的货币政策会议，宣布将政策利率由0.5%上调至0.75%，加息幅度为25个基点。此举使日本政策利率达到30年来的最高水平。根据会议声明，该决定获得政策委员会全体委员一致通过。

与此同时，日本央行对货币市场操作指引作出相应调整。央行明确表示，将引导无担保隔夜拆借利率维持在约0.75%的水平，并同步修订相关利率工具：

补充性存款便利适用利率设定为0.75%，适用于金融机构在日本央行往来账户余额中扣除法定准备金后的部分；基本贷款利率（补充性贷款便利项下）设定为1.0%。

在经济评估方面，日本央行指出，当前日本经济整体呈现“温和复苏态势”，但局部仍存在疲弱。劳动力市场持续偏紧，企业利润总体维持高位，即便考虑到关税政策的影响亦是如此。基于春季劳资谈判进展及来自总行与各分行的一线信息，央行认为“企业明年仍将持续稳步提高工资，积极进行工资设定的行为被打断的风险预计较低”。

在通胀方面，剔除生鲜食品后的消费者物价指数（CPI）同比涨幅近期维持在约3%。日本央行强调，随着工资上涨持续向销售价格传导，基础性CPI通胀继续呈现“温和上升态势”。央行判断，“工资与价格同步温和上涨的机制将得以维持”，并认为在2025年10月《经济活动与物价展望》预测期后半段，基础性CPI通胀率“大体与2%的价格稳定目标相一致”的基准情景可能性正在上升。

关于未来政策路径，日本央行表示，鉴于当前实际利率仍处于“显著负值”，宽松金融环境将继续支撑经济活动。若2025年10月展望报告所设经济与物价前景得以实现，央行“将随着经济活动和物价的改善，继续上调政策利率并调整货币宽松程度”。

风险提示方面，央行特别指出需高度关注三大因素对日本经济的影响：一是各经济体贸易及其他政策对海外经济活动与物价走势的扰动；二是企业工资与价格设定行为的变化；三是金融市场与外汇市场的波动。

编辑：王姝睿

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