【财经分析】中东能源设施遭袭市场动荡加剧 业内称油价上行风险尚未完全释放

新华财经北京3月19日电（王小璐 葛佳明）中东地区能源设施遭袭，霍尔木兹海峡尚未恢复通航，19日全球能源市场再度迎来剧烈震荡，国际油价大涨，布伦特原油日内站上112美元／桶关口，国内原油期货主力合约价格一度冲高至823元／桶。

分析认为，中东能源设施遭袭意味着美以伊战事进入新的阶段，全球油价上行风险尚未完全释放。

中东能源设施遭袭触发油价异动 区域价格走势迥异

据以色列媒体18日报道，以色列空军当天袭击了位于伊朗南部布什尔市的伊朗“主要天然气设施”，并准备对伊朗的其他基础设施发动袭击。卡塔尔等国18日称，有油气设施在伊朗袭击中受损。伊朗伊斯兰革命卫队19日发表声明说，经猛烈打击，伊方“焚毁”中东地区一系列与美国相关的石油设施。声明称，伊朗同美国和以色列的战争已进入“新阶段”。

从霍尔木兹海峡的航运受阻到对能源生产端基础设施的直接打击，市场对中东地区原油供应的担忧急剧升温。

需要注意的是，“此前美以伊战事带来的情绪溢价已被市场一定程度计价，当前市场正针对原油实际供应损失进行进一步定价，但各区域原油价格表现存在差异。”方正中期期货研究院能源化工研究员隋晓影表示，中东原油供应损失对当地原油价格及国内SC原油价格形成直接影响，但对欧美原油价格形成间接影响，因此会存在区域间价格差异。

光大期货研究所副所长钟美燕进一步分析称，上海原油期货的表现相对较强，其次是布伦特原油，最后是WTI原油。这种价差结构反映了各自市场的不同特征。她指出，WTI原油作为北美市场基准，受中东地缘冲突的直接影响最弱；而作为全球定价基准的布伦特原油，与中东产油国的关系更为密切；国内SC原油升水主要计入了供应担忧与运费上涨的因素。

不过，摩根大通则在近期发布的报告中预计，当前布伦特原油和WTI原油的价格受到库存与政策因素压制，后续存在重新定价并进一步上行的可能。其指出，一旦大西洋盆地商业库存加速去化，全球市场将被迫在更为收紧的供应条件下重新出清。若霍尔木兹海峡通航持续受阻，布伦特原油和WTI原油最终将向上重新定价，并向中东现货价格靠拢。

美以伊战事进入新阶段 油价上行风险犹存

针对当前复杂的市场格局，多位分析人士指出，市场对地缘局势的预期已从“短期对抗”转向“中期化甚至长期化”，这是支撑油价中枢抬升的核心逻辑。

华闻期货总经理助理兼研究所所长程小勇表示，随着中东能源设施遭袭，地缘风险进一步升级，美以伊战事在较短时间内结束的可能性大幅下降，高油价或将持续较长时间。

花旗集团分析师认为，布伦特原油期货价格未来数天可能升至每桶120美元。如果能源基础设施遭受大范围攻击、霍尔木兹海峡长时间处于关闭状态，布伦特原油期货价格在今年二季度和三季度的均价可能达到每桶130美元。

在钟美燕看来，后续油价将以更缓慢的节奏中枢抬升，其上涨的后劲会远大于此前的脉冲式上涨。主要因为霍尔木兹海峡的通航受阻加剧了中东原油的外运难题，而伊朗自身的气田和装置受到直接打击后，增加了后续出口难度，导致供应边际减少，另外伊朗的反击行为也进一步深化了对整个石油供应链的影响。

新湖期货化工研发总监施潇涵强调，霍尔木兹海峡封锁的时间越长，后果就越严重。如果油田关闭超过25天，后续重启需要几个月的时间。这意味着即使战争结束、海峡恢复通行，这些油田也无法在短期内重启。

值得注意的是，油价的持续走高也让全球经济面临“滞胀”风险。兴业证券分析师段超表示，全球能源供应链承压对美国的主要风险点在于国际油价上涨所带来的通胀抬升，2025年美国CPI同比中枢为2.7%，高于美联储设定的2%通胀目标，且政策利率处于历史中等偏上水平，若油价上涨导致通胀水平大幅提高，美联储不得不采取加息的手段抑制通胀，将对美国国内的财政可持续性和以利率敏感的科技股为代表的美国股市造成较大冲击。

编辑：郭洲洋

声明：新华财经（中国金融信息网）为新华社承建的国家金融信息平台。任何情况下，本平台所发布的信息均不构成投资建议。如有问题，请联系客服：400-6123115