商品日报（4月10日）：郑棉强势走高 三大橡胶全线回落

新华财经北京4月10日电（郭洲洋、张瑶）国内商品期货市场4月10日涨跌互现，其中棉花、豆一涨超2%；LU、苹果、棉纱、铂、玉米、SC原油、不锈钢涨超1%。下跌品种方面，BR橡胶、烧碱、焦煤跌超4%；PVC、集运欧线、乙二醇跌超3%；PTA、焦炭、短纤跌超2%；瓶片、对二甲苯、甲醇、苯乙烯、塑料、玻璃、天然橡胶、氧化铝跌超1%。

截至10日下午收盘，中证商品期货价格指数收报1714.30点，较前一交易日上涨2.86点，涨幅0.17%；中证商品期货指数收报2362.39点，较前一交易日上涨3.93点，涨幅0.17%。

中证商品期货价格指数日内走势图（来源：新华财经专业终端）

郑棉触及阶段性高点 苹果午后走强

农产品板块10日继续领涨商品市场，隔夜美棉大涨带动内盘棉系品种表现亮眼，郑棉主力合约今日延续夜盘涨势，盘中一度触及2024年4月以来新高。除了强势美棉提振外，新年度减产预期也是支撑盘面走高的重要因素。据光大期货分析，目前正值新棉种植期，市场关注重心聚焦于此。2026年新疆地区棉花种植面积下降基本成为定局，但减产幅度有一定分歧，后续需要关注新疆地区实际播种面积与预期之间的差距。产业链方面，一方面，截至3月底，棉纺厂的原料库存普遍达到1-2个月，供应相对充足；另一方面，进入3月下旬以来，部分内地纺企新增订单减缓，纱线累库率逐渐升高，业内担心2026年行业旺季“来得早，退得早”，因此“银四”预期减弱，下游补库动作放缓，年度棉纺织需求能否顺利承接本年度供应仍有待考验。综合来看，短期郑棉缺乏方向性驱动，预计仍将震荡整理运行。

苹果期货今日午后走强，终盘收高1.85%。连续下跌过后，苹果盘面近期在两个月低点附近运行。交割成本刚性支撑下，苹果期价下方空间有限。节后苹果现货市场表现不佳，产区苹果延续好货稳、普货弱的格局，采购商整体不多，果农急售情绪升温，部分产区果农卖货积极，多议价成交，行情价格混乱，让价出货现象增多。销区终端走货偏慢，客商采购谨慎，柑橘等替代水果分流明显。华泰期货指出，全国冷库库存总量处于历史低位，但剩余货源中优质果占比持续下降，普货去库压力后置。新季苹果花期天气整体平稳，增产预期强化，但四月中下旬霜冻风险尚未完全解除。短期盘面或延续震荡整理。

其他品种方面，高蛋白大豆结构性短缺以及种植成本上涨共同驱动，豆一10日延续前一个交易日的涨势，终盘录得2.40%的涨幅。

三大橡胶全线回落 焦煤延续下行

地缘局势缓和预期下，能源价格回落，化工品今日延续普跌，其中三大橡胶今日显著回落，BR橡胶主力合约收跌4.91%。成本方面，除了油价的回落外，丁二烯市场价格涨至近几年同期最高位，估值已整体偏高，下游难以接受高价丁二烯，周度消费量持续减少，丁二烯出厂价格出现下调，BR橡胶成本支撑松动。此外，需求方面，下游轮胎厂受制于成本抬升以及对订单预期的谨慎态度，开工率的提振空间有限。不过，由于地缘局势的不确定性，丁二烯供应未来仍有可能出现短缺。展望后市，西南期货表示，受成本端强支撑及装置检修预期，价格下方空间有限，但需求疲软及高社会库存压制上行空间，中期关注装置检修落实及出口订单变化。总体维持偏强震荡运行。

随着盘面逻辑重回基本面，加之交割压力较大，焦煤今日持续走弱，主力合约今日跌超4%。当前国内矿端生产稳定提升，蒙煤通关量维持高位，焦煤供应整体环比回升；焦企生产积极性提升，但由于库存继续回升，补库速度明显放缓；同时，偏弱的终端需求仍旧对市场预期造成影响。考虑煤焦整体估值处低位，产业链库存也处低位，信达期货认为，盘面目前已经抹去美以伊战事带来的全部涨幅，短期最大的潜在利空已经出尽，后续若交割量不及预期，焦煤大概率将重拾升势。

此外，高库存压力与成本走弱压力下，烧碱主力合约今日跌超4%。

编辑：吴郑思

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