【新华解读】一季度规模以上工业企业利润增长15.5% 增长较快动力何在？

新华财经北京4月27日电（记者陆宇航）国家统计局27日发布的数据显示，一季度，全国规模以上工业企业实现利润总额16960.4亿元，同比增长15.5%，增速较1-2月份加快0.3个百分点。总体来看，一季度，工业经济稳步回升，工业企业效益状况呈现持续改善态势。

“从营业收入扣减营业成本计算的毛利润角度看，一季度规模以上工业企业毛利润增长7.9%，较1-2月份加快1.0个百分点，有力支撑规模以上工业企业利润较快增长。”国家统计局工业司首席统计师于卫宁表示。

分不同门类来看，一季度，采矿业实现利润总额2563.3亿元，同比增长16.2%；制造业实现利润总额12384.3亿元，增长19.1%；电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润总额2012.8亿元，下降3.2%。

对此中国民生银行首席经济学家温彬表示，在价格改善和利润率提升支撑下，采矿业利润延续较快修复。价格修复和利润率提升推动制造业盈利较快增长。受生产增速边际放缓、利润率转弱影响，电力、热力、燃气及水生产和供应业盈利承压。

“制造业中，上游原材料制造业利润保持高增长，中游装备制造业支撑突出、电子行业增速亮眼，下游消费品行业利润多数回落。”温彬说。

一季度，规模以上原材料制造业利润同比增长77.9%，继续保持高速增长态势。“受航空航天、新能源、新一代信息技术等战略性新兴产业快速发展带动，有色行业利润增长116.7%。石油加工行业同比扭亏为盈，实现利润总额229.4亿元，化工行业利润增长54.5%。”于卫宁说。

数据同样反映出装备制造业的显著支撑作用。一季度，规模以上装备制造业利润同比增长21.0%，拉动全部规模以上工业企业利润增长6.8个百分点；占全部规模以上工业企业利润比重达33.7%，同比提高1.7个百分点。

从行业看，于卫宁表示，一季度，电子行业受生产较好、价格回升等因素带动，行业利润增长124.5%，是支撑装备制造业利润快速增长的主要力量；铁路船舶航空航天行业利润增长16.7%，较1-2月份加快5.3个百分点。

高技术制造业的表现也十分亮眼。数据显示，一季度，规模以上高技术制造业利润同比增长47.4%，拉动全部规模以上工业企业利润增长7.9个百分点。

与此同时，温彬表示，一季度，工业企业库存去化加快，回款速度加快。“一方面，工业企业显示出‘主动去库存阶段’迹象。另一方面，随着节后复工复产推进、物流交付和验收结算节奏恢复正常，工业企业回款速度边际改善。”

值得注意的是，工业企业单位成本下降，盈利能力持续改善。“一季度，规模以上工业企业每百元营业收入中的成本为84.93元，同比下降0.40元，工业企业单位成本今年以来连续下降。”于卫宁表示，“一季度，规模以上工业企业营业收入利润率为5.11%，同比提高0.46个百分点，营收利润率达2023年以来同期最高水平。”

展望后续，温彬认为，工业企业利润仍有修复基础，但节奏或趋缓、行业分化或加大。“内部看，稳增长政策、价格修复、成本改善和新动能支撑仍在，但‘供强需弱’矛盾尚未根本缓解；外部看，中东冲突推升油价和输入性通胀，二季度或进一步传导至成本端、外需端和供应链。上游强于中下游、先进制造强于传统行业的特征或将加深。”

在中国银河证券首席宏观分析师张迪看来，在PPI进入快速回升通道的背景下，未来工业企业利润具备持续回升的价格基础。但在“PPI快速回升、CPI保持相对稳定”的基准情形下，利润增速的压力主要体现上中下游行业盈利修复的节奏分化上。

“下一步，要充分发挥政府大规模公共产品投资的拉动作用，进一步激发国内超大规模市场潜能，扩大企业投资生产需求，让工业企业敢花钱、愿花钱，推动处于更多行业的大中小型工业企业效益全面改善。”国务院发展研究中心宏观经济研究部研究员张立群表示。

编辑：刘润榕

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