四大证券报精华摘要：5月15日
多路外资齐聚，A股公司获重新“扫描”；4月金融数据出炉，直接融资占比持续提升；北交所新股发行迎改革窗口期，业内热议市值打新可行性；审计机构独立性提升，非标意见成退市“硬约束”。
新华财经北京5月15日电 四大证券报内容精华摘要如下：
中国证券报
中国人民银行5月14日发布的金融数据显示，4月社会融资规模、广义货币（M2）等金融总量指标增速仍明显高于同期名义GDP增速。同时，信贷结构持续优化，重点领域信贷投放力度加大，增长动能持续增强，为经济持续向好、向优营造了适宜的货币金融环境。
数据显示，截至5月13日，今年二季度以来，外资机构已调研近440家A股公司，电子、医药、机械设备、电力设备成为重点方向。其中，有25家公司均获20家或以上的外资机构扎堆调研。例如，今年4月初至5月13日，联影医疗、百济神州、澜起科技均获68家外资机构调研；迈瑞医疗、沪电股份、安克创新、华明装备等均获超40家外资机构调研；奥比中光-W、东鹏饮料、杰瑞股份、埃斯顿、三花智控等均获超30家外资机构调研；盛弘股份、怡合达、欧陆通、立讯精密、天岳先进、佰维存储、鼎泰高科、聚辰股份等多家公司均获超20家外资机构调研。
•外贸将保持稳中有进提质增效态势 17个地区将率先建设服务贸易创新发展示范区
商务部新闻发言人何咏前5月14日表示，总的来看，我国外贸长期向好的基本面没有改变，基本盘依然稳固。在各方共同努力下，我国外贸能够在年内保持稳中有进、提质增效的发展势头。何咏前表示，商务部将率先在北京、天津、上海、重庆、大连、厦门等17个地区开展服务贸易创新发展示范区建设，到2035年共打造约35个示范区。
上海证券报
中国人民银行5月14日发布的金融统计数据报告显示，4月末，广义货币（M2）余额、社会融资规模存量、人民币贷款余额分别同比增长8.6%、7.8%和5.6%。其中，债券融资等直接融资，在整个融资“盘子”中的占比继续提高，贷款增速放缓则成为常态。业内专家表示，核心金融指标增速高于名义经济增速，社会融资成本处于低位，反映当前融资条件较为宽松、有效融资需求得到满足。贷款增速放缓与经济结构、融资结构转型息息相关，债券融资、股权融资等渠道将进一步发挥作用。
A股市场在向新兴产业、未来产业公司抛出“橄榄枝”的同时，也让一批拟IPO公司知难而退。记者从沪深北三大交易所获悉，截至5月14日，年内已有20家公司IPO审核终止，全部为发行人或保荐机构主动“撤单”。梳理今年以来终止案例可见：有的公司申报周期长达数年，问询回复杳无音信；有的公司IPO过会却“止步”注册流程；还有的公司因创新成色不足、盈利可持续性不佳而提前“撤单”……这些公司中，有一半以上是在去年6月扎堆申报IPO的，很多公司未回复问询便宣布终止。有从事IPO业务的投行人士向记者表示，考虑财报更新等因素影响，6月通常是IPO申报小高峰，不排除有企业抱着闯关心理申报，进入审核问询阶段考验真实力时却犯了“拖延症”，知难而退。目前IPO审核逻辑从形式审核转向穿透式实质审核，唯有持续经营能力强、内控合规完善、核心技术自主可控的企业，才能契合资本市场高质量发展要求，顺利实现IPO。
随着2025年A股上市公司年报披露结束，业绩预告与实际业绩偏离的问题集中暴露。近期，交易所密集下发监管函，对多家业绩预告“失准”的上市公司予以监管关注。据记者不完全统计，截至目前，已有至少8家公司因业绩预告与经审计年报数据存在重大差异收到监管函，涵盖业绩大幅下滑、由盈转亏、亏损显著扩大等情形。此外，有公司实际业绩与预告相差较大，并被“*ST”。业绩预告频频“失准”并非偶然，背后多与会计处理不规范相关，显示出部分上市公司内控与治理存在短板。
证券时报
•4月再融资受理量创年内单月新高 “双创板”项目占半壁江山
今年以来，监管层多次表态优化再融资机制，包括支持上市公司做优做强、引导资金流向国家战略领域、提升审核效率等。从4月申报情况看，再融资项目受理量同比增长66%，创下年内单月新高。其中，科创板、创业板受理数量最多，体现监管层对科技创新企业的支持。从保荐机构角度来看，大型券商凭借项目储备和客户资源优势持续领跑，前五家机构包揽超四成份额。在IPO马太效应加剧的背景下，再融资市场逐渐成为中小券商投行突围的新战场，多家机构已明确将其列为今年重点发力的方向。
近期北交所新股热度高涨、IPO扩容提速，万亿打新资金常态化进场，其中中科仪时隔3年重启询价发行上市，更是释放市场化定价改革信号。伴随北交所打新机制多轮迭代，纯现金打新弊端显现，机构参与度不足、散户中签难等问题突出，市值打新落地可行性及制度设计成为市场关注焦点。
据5月14日工业和信息化部消息，一季度，我国数字产业实现良好开局，行业利润大幅改善，发展质效进一步提升，人工智能加快融合应用，新赛道新动能加速释放，产业生态不断优化，为稳定经济增长、培育发展新质生产力、赋能千行百业数智转型提供有力支撑。具体而言，一季度，我国数字产业实现收入9.5万亿元，同比增长12.9%，增速较上年同期提升3.5个百分点。在电子信息制造业利润强劲增长拉动下，数字产业实现利润总额7378亿元，同比增长23.6%，增速较上年同期提升16.6个百分点。收入利润率7.8%，较上年同期提升1个百分点。
证券日报
数据统计，截至5月14日，今年以来，82家公司被实施*ST，原因涉及破产重整、财务造假、财务数据不达标、净资产为负以及非标审计意见等，部分公司同时触及多项指标。其中，17家公司涉及非标审计意见。另外，年内还有多家*ST公司因非标审计意见最终走向退市，非标审计意见成为退市“硬约束”。在市场人士看来，这体现出审计机构独立性显著提升，其作为资本市场“看门人”的作用得到有效发挥。南开大学金融学教授田利辉在接受记者采访时表示，会计师事务所增强执业独立性，有助于构建资本市场三重长效约束机制。首先，审计机构是市场的“第一道防线”，能及早识别资金占用、收入虚增等系统性风险，从而筑牢财务造假的前置防线；其次，非标审计意见直接揭示企业真实风险水平，避免“劣币驱逐良币”，有助于推动市场合理定价；最后，推动公司治理升级，促使企业从被动应付转向“内控自觉”。
从“冷门”到“热点”，农业赛道正成为当下公募机构布局的重要方向。近日，南方基金、万家基金、浦银安盛基金、鹏华基金等多家公募机构发布旗下农业主题基金发售公告。以ETF作为布局先锋，公募机构在申报端、发行端加码发力，积极设立农业主题基金产品，持续完善行业产品版图。产品申报方面，记者根据中国证监会官网信息统计，近一个月时间就已有10家公募机构共计申报11只农业主题基金，且均为指数产品。例如，5月13日，银华基金申报中证农业主题ETF发起式联接基金；5月2日，广发基金申报中证畜牧养殖产业ETF发起式联接基金。
在人工智能（AI）浪潮席卷之下，曾长期被视为电子设备“连接板”的PCB（印制电路板），正从产业链“配角”跃升为“核心互联介质”。近一年来，PCB行业景气度持续攀升。苏商银行特约研究员付一夫在接受记者采访时表示：“随着AI推理效率瓶颈的凸显与算力架构的代际演进，PCB已不再是电子装联环节的配角，而是跻身核心环节之列。我国PCB行业头部企业正加速布局高附加值产品，牢牢把握产业转型升级的黄金机遇期。”
编辑：罗浩
声明：新华财经（中国金融信息网）为新华社承建的国家金融信息平台。任何情况下，本平台所发布的信息均不构成投资建议。如有问题，请联系客服：400-6123115
