商品日报（7月13日）：地缘升级油化工全线上涨 贵金属承压走弱

新华财经北京7月13日电（张瑶、郭洲洋）国内商品期货市场7月13日收盘涨跌不一，其中燃料油、乙二醇主力合约涨超4%，BR橡胶、纯苯、液化石油气（LPG）主力合约涨超3%，苯乙烯、LU燃油、原油主力合约涨超2%。下跌品种方面，沪银主力合约跌超3%，生猪、焦炭主力合约跌超2%，纯碱、集运欧线、焦煤、苹果、沪金等主力合约跌近2%。

截至13日下午收盘，中证商品期货价格指数收报1551.21点，较前一交易日下跌12.14点，跌幅0.78%；中证商品期货指数收报2131.81点，较前一交易日下跌16.68点，跌幅0.78%。

中证商品期货价格指数日内走势图（来源：新华财经专业终端）

地缘冲突持续 原油及相关化工品全线上涨

由于美国与伊朗军事冲突持续引发国际市场对原油及相关化工品供应的担忧，国际油价显著走强，国内原油及相关化工品也全线收涨，其中高硫燃料油、乙二醇主力合约涨超4%；BR橡胶、纯苯、液化气主力合约涨超3%；苯乙烯、LU、SC原油主力合约涨超2%。

据报道，美军中央司令部12日在社交媒体发布消息说，美国东部时间12日17时，美军开始对伊朗发起新一轮打击，旨在“继续削弱其攻击霍尔木兹海峡商船的能力”。这是美军当周内第四次对伊朗发动打击。但对于霍尔木兹海峡的通航情况，美伊双方表述不一，伊朗方面12日宣布，霍尔木兹海峡即日起关闭，直至另行通知以及美国停止干涉这一地区为止；美方则称，霍尔木兹海峡的“通行仍在继续”。

地缘局势升级且不确定性仍旧较强引发市场担忧情绪，油价短线脉冲式上涨。而对于高硫燃料油来说，银河期货表示，高硫燃料油高度依赖中东出口货源，受地缘扰动更直接，海峡航运通行效率始终无法恢复至冲突前正常水平，中东高硫燃料油出口节奏持续受限，为燃油盘面提供了持续的底部情绪支撑，而原油端近期走势企稳震荡，前期持续下行的油价走势彻底终结，成本端边际回暖，成为燃料油最核心的硬性支撑。

化工品中，乙二醇今日表现最强，主力合约收涨4.16%。除了原油上涨带来的成本支撑外，其自身基本面也偏紧。国内多套煤制乙二醇装置检修，乙二醇供应收紧，据市场数据显示，截至7月9日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在63.24%，环比下降2.18%；同时进口供应恢复有限并且预期较弱，港口库存持续去化，截至7月6日，华东部分主港地区MEG港口库存约在48.1万吨附近，环比下降6万吨，续创近五年同期偏低水平。而需求端，据广州期货表示，区域终端织造买货谨慎，暂时基本以消化原料备货为主，内需纺服消费保持温和增速，但出口端承压叠加季节性淡季，7-8月需求端难有实质性好转。综合来看，当前市场处于国内检修兑现及进口尚未到港的时间窗口，港口低库存与现货紧平衡对价格形成明确支撑，叠加煤制亏损限制下跌空间，EG2609合约将维持低位震荡偏强格局。但上方受需求淡季压制，反弹高度有限，难以走出趋势性上涨。

地缘风险升温打压贵金属 生猪跳空低开跌超2%

中东局势升级推动油价反弹进而推高加息预期，贵金属板块13日承压集体走弱。截至下午收盘，沪银主力合约跌超3%，沪金下跌1.72%，铂、钯也双双跌超1%。目前市场对于美联储加息的押注再度升温，受此影响，美元指数维持在高位运行，美债收益率表现坚挺，令贵金属短期抛压回归、反弹受挫。机构分析认为，霍尔木兹海峡的通行问题可能成为美伊双方博弈的焦点，其通行状况的波动将直接影响市场对通胀回落速度的预期，从而加大贵金属板块的震荡幅度。需要注意的是，贵金属市场本周将迎来“沃什国会首秀和CPI数据”双重验证时刻，7月14日美6月CPI将与沃什众议院听证会同日登场，15日PPI数据发布后沃什再赴参议院作证，届时通胀数据与政策信号的共振将扰动贵金属走势。

生猪期货13日跳空低开，日内维持弱势运行，盘中一度跌破12000元／吨关口，主力合约终盘仍录得2.67%的跌幅，居于跌幅榜第二。高温天气抑制终端鲜肉消费，现货价格稳中偏弱，盘面挤升水下修估值。据广发期货分析，从整体供需来看，生猪市场供应仍在较为充裕的维度，6月中旬现货触底后，供需环境确有好转，盘面低位也支持多头资金集中入场。但目前需求淡季，伴随后续出栏均重再度回升，边际供应增加，单边风险会持续累积。且本轮二育入场量较大，供应压力后置，叠加后续集团恢复出栏，供应端将压制市场表现。此外，近期广西等地大面积降雨或增加南方疫病风险，需关注灾区疫表现。

其他品种方面，产业链负反馈预期较强，双焦期货今日继续走弱，焦炭收盘跌超2%，焦煤也跌近2%。

编辑：吴郑思

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