货币市场日报：8月4日

新华财经北京8月4日电（胡玉婷） 人民银行4日开展465亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平；鉴于当日有6055亿元逆回购到期，公开市场实现净回笼5590亿元。

上海银行间同业拆放利率（Shibor）短端下滑、长端持平。具体来看，隔夜Shibor跌4.7BP，报1.3660%；7天Shibor跌4.3BP，报1.3880%；14天Shibor跌2.1BP，报1.4000%。

上海银行间同业拆放利率（8月4日）

来源：全国银行间同业拆借中心

银行间质押式回购市场方面，短端资金继续走低、加速回落，隔夜品种跌近5BP至1.4%下方、成交规模继续上升。具体看，DR001、R001加权平均利率分别下行4.7BP、4.9BP，分别报1.3683%、1.3853%，成交额分别增加2649亿元、7973亿元；DR007、R007加权平均利率分别下行3.9BP、2.0BP，分别报1.3816%、1.4196%，成交额分别增加259亿元、减少462亿元；DR014、R014加权平均利率分别下行1.1BP、0.7BP，报1.3911%、1.4297%，成交额分别减少51亿元、189亿元。

货币市场利率（8月4日）

来源：全国银行间同业拆借中心

据上海国际货币经纪公司交易员消息，4日资金面整体宽松。开盘大行国股融出积极，隔夜开盘ofr在1.45%-1.43%附近，需求寥寥；非银押利率存单隔夜主要成交在1.39%-1.40%附近，押信用成交在1.42%附近；7天非银开盘ofr在1.44%附近，主要成交在1.41%-1.42%区间，大量bid在1.40%附近；14天押信用ofr堆积在1.43%附近；跨月一个月押利率bid在1.42%-1.43%区间，ofr在1.44%附近。午后资金面保持偏松，非银隔夜押存单bid在1.38%附近，押利率bid在1.35%-1.36%区间；7天ofr在1.41%附近，bid询在1.40%位置。尾盘隔夜押利率隔夜最低成交到1.35%位置，押存单成交在1.37%附近，整体保持宽松状态直至收盘。

同业存单方面，存单二级市场交投较昨日活跃，受到一级提价影响，二级足年收益率有所上行。1M国股大行日终收在1.40%附近，较昨日下行约0.1BP；3M国股大行日终收在1.435%附近，与昨日持平；6M国股大行日终收在1.4575%附近，比昨日下行约0.5BP；9M国股大行日终收在1.4775%附近，较昨日下行0.25BP；1Y国股大行日终收在1.484%附近，较昨日上行约0.15BP。1Y与9M相差0.65BP，较昨日走阔0.4BP；9M与6M相差2BP，较昨日走阔0.25BP；6M与3M相差2.25BP，较昨日收窄0.5BP；3M和1M相差3.5BP，较昨日走阔1BP；1Y-1M曲线利差为8.4BP，较昨日走阔1.15BP；1Y-3M曲线利差为4.9BP，较昨日走阔0.15BP。

【今日关注】

• 人民银行公布2026年7月各项工具流动性投放情况。中央银行贷款方面，常备借贷便利（SLF）净回笼10亿元，中期借贷便利（MLF）净投放1000亿元，抵押补充贷款（PSL）净回笼1161亿元；公开市场业务方面，7天期逆回购净投放2495亿元，公开国债买卖净投放500亿元，中央国库现金管理净投放300亿元。

• 8月5日，人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展5000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（92天），到期日为2026年11月5日（遇节假日顺延）。

• 根据银行业信贷资产登记流转中心公开信息，今年以来，全行业不良贷款转让公告超过1080条，零售、对公等各类不良贷款批量“上架”，转让主体覆盖国有大行、股份制银行、地方性中小银行等各类银行机构。在此轮银行业不良资产出清进程中，银行处置路径呈现明显分化格局：国有大行依托市场化平台开展批量转让，中小银行则因地制宜推行“全员推介、全员清收”模式，多措并举压降不良贷款存量、缓释经营风险。

• 在不到一个月时间里，工、农、中、建四大国有商业银行全部重启了曾被集体“雪藏”近一年的产品——5年期大额存单。

• 近期，多家银行上调代销公募基金风险评级，调整标的以混合型基金为主，不少产品是热门“光基金”（市场俗称，主要指重仓光通信、光模块、半导体、芯片等人工智能硬件产业链、净值波动幅度较大的赛道型基金）。受访专家认为，本轮集中上调代销公募基金风险评级是银行落实投资者适当性管理、动态校准产品风险标签的体现，基金风险动态重估未来或将常态化。

编辑：高二山

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