【新华解读】8月PPI同比涨幅扩大 半导体行业进入新一轮成长期

新华财经北京9月9日电（记者陆宇航）国家统计局9日发布的数据显示，8月份，受国际大宗商品价格上行传导、国内产业转型升级带动部分行业需求增加等因素影响，我国工业生产者出厂价格指数（PPI）环比由上月下降0.7%转为上涨0.4%，同比涨幅扩大至3.8%。

东方金诚研究发展部执行总监冯琳认为，8月PPI环比转为上涨，同比涨幅回升，主要受国际输入性因素影响。当月国际原油、有色金属价格上行并向国内相关产业传导，提振国内石油、有色金属产业链价格普遍上涨。

数据显示，8月份，环比方面，石油开采、精炼石油产品制造、有机化学原料制造价格分别上涨10.4%、4.1%和0.9%，有色金属冶炼和压延加工业价格上涨0.8%，4个行业合计影响PPI环比上涨约0.31个百分点；同比方面，煤炭开采和洗选业上涨26.6%，有色金属冶炼和压延加工业上涨20.8%，石油和天然气开采业、石油煤炭及其他燃料加工业、化学原料和化学制品制造业分别上涨10.5%、11.1%和9.1%。

“8月份，部分行业在产业升级带动下，需求增加，价格走势偏强，以及AI投资热潮推动半导体产业链价格上涨等因素，对8月PPI涨势也起到助推作用。”冯琳说。

国家统计局城市司首席统计师董莉娟表示，环比看，8月产业转型升级带动部分行业需求增加、价格上涨。新动能加快培育，产业发展含“智”量、含“绿”量持续提升，电子电路制造价格环比上涨3.5%，虚拟现实设备制造价格环比上涨1.9%，服务消费机器人制造价格环比上涨0.3%；生物质燃料加工、废弃资源综合利用业价格环比均上涨0.3%。

新动能相关企业发展势头良好。例如，分析A股半导体公司二季度业绩，国信证券电子行业高级分析师胡慧认为，在AI增量叠加半导体本地化和高端化趋势下，A股半导体公司在收入和盈利能力方面都进入新一轮成长期。

“国产算力芯片正步入放量期，以寒武纪为例，其2026年上半年收入同比增长108%。模拟芯片行业处于上行周期且受益于AI相关电源拉动。功率半导体处于需求复苏和价格上行阶段，且国产超节点的落地有望带动配套功率器件需求。中芯国际、华虹宏力二季度产能利用率均维持在高位，‘AI增量+国产化+本土制造需求’将使本土晶圆厂产能利用率维持高位且处于扩充周期。”胡慧表示。

上海麦锐德管理咨询发布的《2026半导体行业发展白皮书》认为，2026年，全球半导体行业将进入稳定高速增长周期，预计中国半导体行业市场规模将保持10.80%-12.60%的年均增速。

冯琳预计，9月PPI环比将延续小幅上涨，同比涨幅将进一步加快至4.0%左右，后期走势将主要受输入性因素牵动。

“9月初美伊冲突全面升级，国际原油现货价格上涨；且供需偏紧背景下，铜等有色金属也在延续涨价势头，加之上游价格上涨还会进一步向中下游行业传导，预计9月国际输入性因素将继续带动国内PPI上行。”冯琳说，“此外，9月极端天气对建筑施工的影响料有所减弱，加之稳增长政策发力，预计国内钢铁、建材等工业品价格跌幅将有所缓和，但总体仍将维持偏弱运行。”

中国银河证券首席经济学家章俊预计，下半年PPI将进入加速上行态势，预计全年PPI同比增长3.1%，三、四季度增速分别为4.9%、4.4%。新能源、AI算力、电网投资等新动能持续支撑铜、铝等有色金属需求，叠加地缘因素对能源供给的扰动，未来上游价格中枢的抬升或仍将主要由有色金属与原油价格主导。

编辑：幸骊莎

声明：新华财经（中国金融信息网）为新华社承建的国家金融信息平台。任何情况下，本平台所发布的信息均不构成投资建议。如有问题，请联系客服：400-6123115