债市日报：10月29日

新华财经北京10月29日电（张煜）债市周四（10月29日）延续偏强态势，国债期货主力多数收涨，银行间现券收益率多跌超0.5BP；公开市场单日净投放1150亿元，短端资金利率涨跌不一。

机构认为，近期政策利率换锚带来利好驱动，但央行仍关注长端利率点位，行情难以快速持续，目前10y国债进入新的平台期，且月末资金难有增量利好，短期内换锚行情告一段落，10y行情需等换锚政策落地后观察DR001新中枢再做判断。

【行情跟踪】

国债期货收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.09%报118.64，10年期主力合约涨0.11%报110.115，5年期主力合约涨0.07%报106.91，2年期主力合约涨0.02%报102.73。

银行间主要利率债多数下跌，30年期国债“26超长特别国债04”收益率下行0.5BP报2.0525%，10年期国开债“26国开05”收益率下行0.75BP报1.6555%，10年期国债“26附息国债16”收益率下行0.89BP报1.6101%。

中证转债指数收跌1.13%报452.63，成交额为506亿元。华懋转债、三江转债、澳弘转债、精测转2、中仑转债跌幅居前，分别跌10.10%、9.09%、7.88%、7.39%、7.19%；奥普转债、铭利转债、G三峡EB2、炬申转债、汇通转债涨幅居前，分别涨5.07%、1.82%、1.63%、1.27%、1.25%。

【海外债市】

北美市场方面，当地时间10月28日，美债收益率涨跌不一，2年期美债收益率跌5.4BPs报4.685%，3年期美债收益率跌4.1BPs报4.76%，5年期美债收益率跌2.5BPs报4.821%，10年期美债收益率涨0.4BP报5.003%，30年期美债收益率涨2BPs报5.331%。

亚洲市场方面，日债收益率继续上涨，5年期和10年期日债收益率分别上行1.8BP和2.2BPs，报2.28%和2.848%。

欧元区市场方面，当地时间10月28日，10年期法债收益率涨0.07BP报4.9165%，10年期德债收益率跌0.03BP报3.3621%，10年期意债收益率涨1.1BP报4.5128%。其他市场方面，10年期英债收益率涨0.2BP报5.3511%。

【一级市场】

国开行3年、10年期金融债中标收益率分别为1.3371%、1.6516%，全场倍数分别为4.29、7.59，边际倍数分别为4.73、76.67。

【资金面】

公开市场方面，央行公告称，10月28日以固定利率、数量招标方式开展了1150亿元7天期逆回购操作，全额满足了一级交易商需求，操作利率1.40%，投标量1150亿元，中标量1150亿元。同时，开展了10000亿元隔夜逆回购操作。数据显示，当日10000亿元隔夜逆回购到期，据此计算，单日净投放1150亿元。

资金面方面，Shibor短端品种涨跌不一。隔夜品种上行0.1BP报1.282%；7天期持平报1.34%；14天期下行0.15BP报1.3585%；1个月期下行0.12BP报1.3768%。

【机构观点】

兴业固收：近期市场开始重新关注供给的问题。10月政府债发行整体偏慢，净融资约1.15万亿元，接近月初预测区间下限的1.16万亿元。其中，国债净融资7719亿元，高于月初预期的6800亿元，主要是地方债发行偏慢，净融资3742亿元，新增债实际发行规模仅为月初计划的73.4%。假设地方再融资债按到期量的90%续作，11-12月政府债净融资预计仍有约2.54万亿元，明显高于去年同期净发行1.77万亿元，供给可能集中于11月释放。不过自去年以来，财政或货币的配合愈发紧密，财政发力提速，央行大概率会提升资金投放规模予以配合。

国海固收：四季度需对财政支出提速情况予以关注，若财政支出加速与已落地的财政政策共振，对基本面带来明显边际改善，或可能形成10年国债收益率顺畅下行的阻力；但若地方财政仍受限于地产链拖累，支出提速有限，则在今年达成全年目标压力不大的背景下，四季度基本面有望维持温和修复节奏。考虑到经济修复期，货币继续维持宽松立场，债市或继续处于相对友好的环境。

编辑：王柘

声明：新华财经（中国金融信息网）为新华社承建的国家金融信息平台。任何情况下，本平台所发布的信息均不构成投资建议。如有问题，请联系客服：400-6123115