债市日报：11月3日

新华财经北京11月3日电（王菁）债市周二（11月3日）持续修复，国债期货主力全线收涨，银行间现券收益率回落1BP左右；公开市场单日净回笼3320亿元，短端资金利率月初多数下行。

机构认为，周初两日市场顶住抛压不断回暖，更多配置及交易盘买盘入场。货币政策友好环境必要性仍在，“换锚”带来的短端定价下移在向曲线传导，而BNSF所代表的制度性支持，则为极端情形划定了可预期的边界。

【行情跟踪】

国债期货收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.48%报118.34，10年期主力合约涨0.14%报110.055，5年期主力合约涨0.08%报106.83，2年期主力合约涨0.02%报102.696。

银行间主要利率债收益率延续回落，30年期国债“26超长特别国债04”收益率下行1.8BP报2.0520%，10年期国开债“26国开05”收益率下行1.2BP报1.6565%，10年期国债“26附息国债16”收益率下行1.05BP报1.61%。

中证转债指数收盘下跌0.77%，报440.52，成交金额538.81亿元。欧通转债、奥普转债、联瑞转债、珂玛转债、严牌转债跌幅居前，分别下跌18.09%、12.77%、9.38%、8.94%、8.49%。华纬转债、泰瑞转债、中仑转债、隆新转债、洪城转债涨幅居前，分别上涨43.00%、5.26%、2.49%、1.76%、1.51%。

【海外债市】

北美市场方面，当地时间周一（11月2日），美债收益率涨跌不一，2年期美债收益率涨1.23BP报4.596%，3年期美债收益率涨0.83BP报4.659%，5年期美债收益率跌0.89BP报4.709%，10年期美债收益率跌1.23BP报4.913%，30年期美债收益率跌2.03BP报5.287%。

亚洲市场方面，日本东京证券交易所因文化日休市一日。

欧元区市场方面，当地时间周一（11月2日），10年期法债收益率跌7.3BPs报4.894%，10年期德债收益率跌3.1BPs报3.289%，10年期意债收益率跌8.9BPs报4.421%，10年期西债收益率跌5.7BPs报3.887%。其他市场方面，10年期英债收益率跌9.2BPs报5.191%。

【一级市场】

财政部28天、91天期国债加权中标收益率分别为0.7957%、1.1061%，边际中标收益率分别为0.8740%、1.1504%，全场倍数分别为3.86、2.8，边际倍数分别为5.83、1.53。

进出口行1年期固息债“26进出09(增6)”中标利率为1.3078%，全场倍数3.79，边际倍数1.99。

【资金面】

公开市场方面，央行公告称，11月3日以固定利率、数量招标方式开展了6210亿元隔夜期逆回购操作，全额满足了一级交易商需求，操作利率1.25%，投标量6210亿元，中标量6210亿元。数据显示，当日9530亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼3320亿元。

资金面方面，Shibor短端品种多数下行。隔夜品种上行0.31BP报1.2891%；7天期下行2.1BPs报1.342%；14天期下行0.4BP报1.368%；1个月期下行0.27BP报1.3803%。

【机构观点】

中信证券：本轮理财赎回债基本质上仍属于事前的预防性操作，赎回品种以信用债基和混合二级债基为主，但整体赎回规模仍处于可控范围内。当前行情与2022年末存在本质不同，债券资产修复节奏会更快。长端国债及类利率等无风险品种在调整后、年末可抓住配置机会。

华泰固收：明年货币政策预计将延续支持性立场，宽松压力大于今年，如何弥补地方财政缺口是变数；超长期政府债供给可能减少，但利差已压至低位，资产荒对利率的推动作用趋于弱化；信用风险重定价与债券税收政策是新变量。债市趋势未改、赔率降低、行为趋同，10年国债核心区间1.50%-1.75%。

编辑：王柘

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