募资65亿！稀宇科技登陆离岸债市场

新华财经上海7月16日电（张天源） 7月16日，国产大模型头部企业稀宇科技（MiniMax）正式登陆离岸债市场，据新华财经中资离岸债系统显示，该公司成功发行65亿港元有担保可转换债券，初始换股价定为335港元，较参考价268港元溢价25%。

据募集说明书显示，该笔债券由摩根士丹利及瑞银担任安排行，票面息率为每年2.75厘，每半年派息一次，到期赎回价为本金的102.75%，债券将于2027年到期。

此前，稀宇科技在禁售期满当日（7月10日）发布公告称，以每股268港元配售3560万股新股，以筹集约95亿港元资金。同时亦宣布将发行65亿港元的零息可转换债券，累计筹资约160亿元。

值得一提的是，该笔可转债的发行人赎回权的触发门槛为120%，而境外常见触发门槛为130%，且发行满20个交易日即可行使赎回权、触发条件为20个交易日中任意10日。中金公司固收团队表示，该条件对发行人较为友好。

从资金用途来看，据发行公告显示，此次所募集资金将用于加强人工智能基础设施及模型研发及加快Harness产品的全球商业化等用途。

据公司公告，截至转债发行公告的过去六个月内，稀宇科技推出了7个大模型；企业客户及开发者数量由2025年的约20万名增至2026年6月30日的超100万名；面向消费者的产品触达全球约3亿用户。

中金公司固收分析师李奎霖表示，此前该公司在IPO募资中分配给AI基础设施及模型研发的部分2026年上半年内已动用77%，因基础设施部署速度快于原计划，构成本次大额再融资的直接背景。此外，对于能承受信用风险和流动性约束的投资者而言，以面值参与本次转债的风险收益特征较好：下行有2.75%年化固定收益，上行则相当于以较低的期权成本参与正股收益，在软赎回对涨幅限制影响下仍具吸引力。

编辑：林郑宏

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