商品日报（7月8日）：地缘再现动荡原油系能化大涨 能源金属全线走弱

新华财经北京7月8日电（吴郑思、张瑶） 国内商品期货市场周三（7月8日）整体震荡趋强。截至收盘时，中证商品期货价格指数收报1565.40点，较前一交易日上涨11.49点，涨幅0.74%；中证商品期货指数收报2151.30点，较前一交易日上涨15.78点，涨幅0.74%。

分品种来看，地缘再现动荡，原油及相关商品日内大面积走强。截至收盘时，SC原油携手高、低硫燃料油涨超6%，分居涨幅排行前三位。在成本和供应端利多提振下，纯苯、苯乙烯、甲醇、聚丙烯等主要化工品也悉数走强，日涨幅在3%乃至5%以上。集运欧线一改前两日低迷态势，日内反弹收涨超2%。相比之下，金属板块尤其是能源金属全面承压。截至收盘时，碳酸锂、工业硅双双跌超2%，多晶硅冲高回落，终盘跌超1.3%，不锈钢、镍、铜、锌等其他金属也不同程度收跌。

图为中证商品期货价格指数日内走势图（来源：新华财经专业终端）

地缘风险骤升能化品种集体大涨 SC原油、燃料油均涨超6%

霍尔木兹海峡战火再起，国际油价应声大涨，带动国内相关品种集体走强，截至下午收盘，SC原油、低硫燃料油（LU）、燃料油主力合约均涨超6%，纯苯涨超5%，苯乙烯、甲醇涨超4%，丙烯涨近4%，聚丙烯、液化气涨超3%。

消息面上，伊朗媒体报道，当地时间8日凌晨，该国南部多地传出爆炸声。美方随后称对伊朗沿海目标发动新一轮空袭，并宣布撤销日前发布的对伊朗石油生产、交付和销售为期60天的授权，以此对伊朗近期在霍尔木兹海峡附近袭击船只行为作出“严厉回应”。伊朗方面随后指出，美方的袭击、恢复对伊石油制裁等措施严重违反伊美谅解备忘录，表示“强烈谴责”。

地缘风险骤然升级令原油市场情绪快速转向。在广发期货看来，本轮原油价格大幅上涨，是地缘事件突发冲击与基本面低估值形成共振的结果。前期受供给宽松预期与需求悲观情绪持续压制，油价连续回落，地缘溢价彻底出清，同时也提前计价了中东低价甩货、国内需求偏弱等多数利空，价格回落至年内最低位附近，绝对估值处于阶段性底部。在低库存、低估值的基础上，本次地缘事件的触发放大了反弹弹性，也使得本次上涨并非纯情绪驱动的脉冲行情，具备基本面支撑。

油价跳涨令燃料油及其他能化品种再获支撑，其中高、低硫燃料油双双创下6月22日以来的新高。成本回升叠加基本面支持，为燃料油价格走高提供支撑。据光大期货分析，低硫方面，虽然新加坡来自西方市场的低硫燃料油到货量将在未来几周增加，但低硫燃料油的供应至少在7月上半月仍将相对有限。高硫方面，受中东供应增加和残渣级油品原料需求疲软的影响，亚洲高硫燃料油市场短期内可能承压，但发电行业的季节性需求逐步回升可能为基本面提供一定支撑。价差方面看，短期海外成品油结构性紧张恢复速度较慢，低硫燃料油受此影响供应仍然相对高硫偏紧，整体预计LU对FU价差或将维持偏高位水平。

能源金属全线走低 碳酸锂跌近3%硅料尾盘跳水

与油气能化品种全面走强形成对比的是，金属板块7月8日普遍承压，尤其是能源金属。其中碳酸锂在尾盘跌破16万元／吨关口，并以2.90%的日跌幅领跌商品市场。虽然当前碳酸锂基本面仍存支撑——矿端供给偏紧、需求向好，但锂盐宽松和后期非洲锂矿到港有望缓和矿端紧张，令碳酸锂基本面存在边际转弱的担忧。这限制了短期锂价在16万元／吨之上进一步拉高。在市场分析机构看来，当前碳酸锂面临的结构性矛盾突出，矿端库存累积、需求端维持韧性，但同时高位仓单依然构成压力，这使得碳酸锂价格维持宽幅震荡的概率较大。

在锂价承压回落的同时，其他能源金属8日午盘也全线回落，其中工业硅更是在最后约半小时内遭遇资金打压，终盘收跌2.51%，盘中刷新四个月新低至8155元／吨。在分析机构看来，丰水期工业硅过剩矛盾加剧对价格形成明显的利空，在供应端出现收缩之前，硅价难有逆转弱势的动力，但工业硅的低估值状态或限制下跌空间。

受工业硅跳水拖累，多晶硅也在尾盘时段快速由涨转跌，日内由上涨约1.7%逆转为下跌1.35%。

其他品种方面，不锈钢8日日盘开盘后大幅走弱，终盘收跌2.33%。郑棉日内冲高回落，尾盘收跌超1%。

编辑：郭洲洋

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